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齐心集团:办公 云视频持续深耕,打造以用户需求

2019-05-11 06:48栏目:集团财经

公司公布18年中报:公司18年上半年实现营业收入16.86亿元,同比增长25.8%;

多年经营打造品牌优势,国内办公用品龙头企业之一。齐心集团深耕办公行业18年,目前已成长为一家集研发、生产、销售为一体的企业现代办公整体解决方案服务商。

威尼斯wns.9778,    实现归母净利润1.11亿元,同比增长38.5%;扣非净利润0.82亿元,同比增长41.2%。公司预告2018年中报业绩增长38%~50%,符合预期。经营现金流净额为-2.66亿元,同比减少69.3%(销售规模增加,应收账款及预付账款等营运资金占用增加所致)。公司办公一站式服务平台不断完善,实现“B2B 办公物资 云计算云视频”双轮驱动,提供企业级客户综合办公服务,业绩持续稳健增长。

    2015-2016年公司在原有办公业务基础上新增加软件产品及服务业务,涉足SaaS 服务领域,2017年办公和软件业务分别占比为88%和11%。2017年度实现营业收入31.81亿元,同比增长11.2%,归母公司净利润1.40亿元,同比增长33.5%。公司预告2018年中报业绩增长38%~50%。

    持续深耕办公物资行业,满足企业级客户需求,提升核心竞争力。18上半年公司B2B 业务销售额同比增长27.4%,齐心牵手京东、完善信息化服务系统、加强渠道建设,市占率不断提升。1)行业发展趋势显著:办公物资板块受益于政府集中采购趋势,由分散化供应变为集中供应。办公物资行业近1.5万亿规模,每年仍稳定增长。目前行业集中度较低,未来存在整合空间,有利于齐心等龙头企业形成明显的头部效应。2)加强商品和平台服务建设:公司在商品环节不断丰富品类,技术端完善中后台信息化系统,渠道端加快构建纵横一体化服务网络。截止18年6月,公司中标12家央企、50家省、地市级政府采购、7家大型银行、保险机构等近90家大型客户,服务半径日益扩张。3)京东、天猫助力电商:公司2018年6月与京东签订深度战略合作意向书,共同开展“无界智慧办公零售”,未来三年有望为5000家京东便利店和500家京东之家提供产品支持,实现办公行业线上线下的价值链重塑。截止6月公司产品已入驻京东便利店、好视通已京东线上发售。

    收入端:1)以企业级客户需求为导向,牵手京东,办公物资(硬件业务)不断发力。1)办公物资板块受益于政府集中采购趋势,由分散化供应变为集中供应。随着“移动化、智能化、平台化、社交化”趋势的兴起,政府和企业级客户办公需求提升为“硬件 软件 服务”。我们预计办公物资行业近1.5万亿规模,每年仍稳定增长。目前行业集中度较低,未来存在整合空间,有利于齐心等龙头企业形成明显的头部效应。2)齐心具备商品、服务、品牌三大优势。公司现有大型客户及中小客户过万家,中标的大型客户90家。公司商品规划和供应链整合能力,集采、电商、IT、物流优势明显,树立优质的品牌形象。3)京东助力办公板块,深入合作拥抱新零售时代。公司2018年6月与京东签订深度战略合作意向书,共同开展“无界智慧办公零售”,未来三年有望为5000家京东便利店和500家京东之家提供产品支持,实现办公行业线上线下的价值链重塑。

    SaaS 云视频服务业务稳健增长,腾讯协同增强实力,产品市占率有望不断提升。

    2)好视通云视频(SaaS)前景广阔,朝阳行业、优质赛道,与腾讯签订合作框架协议,有望成长成为大型SaaS 企业。公司于2016年收购银澎云公司,其产品好视通在云会议子行业中市占率第一。1)云服务领域空间大,未来渗透率有望提升。根据IDC 报告,云视频市场规模为3000亿元,云会议子行业规模为150亿。美国视频会议领域SaaS 模式的渗透率高达60%-70%,龙头公司WebEx 市占率过半。而国内该领域渗透率低于10%,未来渗透率有望进一步提升。2)好视通产品客户体验好、产品设计佳,具备先发优势。

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