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关注灵活操作基金配置价值

2019-05-10 20:45栏目:集团财经

  “港股标的方面,主要关注两类品种,一是相对于A股和全球市场,具有较强稀缺性、在港股市场特有的行业或个股;二是相对于A股有大幅折价的品种。”吴昊表示。

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  “我们会从以下几个角度去挖掘个股,一、在行业内始终保持份额领先的公司;二、拥有独家创新并显著领先于同业的公司;三、在行业发展过程中始终获得上下游认可的公司;四、在创新方面持续投入并始终领先同业的公司。”同时,新蓝筹基金还可以通过港股通渠道投资港股市场,扩大了挑选“新蓝筹”标的的范围。

  择时能力出色:契约中30%-95%的资产配置规定给了大摩资源优选混合型基金以充分的灵活资产配置空间。该基金在牛市和阶段性牛市环境中积极配置股票资产至80-90%的上限,在市场低迷的时候又把股票资产配置比例下降到40%左右的水平。凭借突出的择时能力较为充分地获取了市场波动中的超额收益。

  “我们对中国经济增长的韧性充满信心,也相信无论外部环境发生了怎样的变化,国家推动产业升级实现高质量发展的决心不会动摇。以创新驱动的新经济一定会推动我国经济持续增长,并成为未来资本市场获取超额收益的重要方向。”吴昊称,“市场的短期调整为资产配置提供了有利的时间窗口。中信保诚新蓝筹将积极布局,挖掘能够成为未来新经济蓝筹的投资标的,努力控制风险,为持有人带来回报。”

  配置较为均衡:华宝兴业多策略股票型基金在行业配置上较为分散,从2009年四季度末的情况来看,对各个行业均进行了配置,只有对两个行业的配置比例超过10%,行业配置集中度低于同业平均水平。在股票选择上,该基金也注重大盘和中小盘的均衡选择。

  具体来说,在个股选择方面,吴昊将选择在行业里形成一定壁垒,竞争力比较强的龙头公司。对比海外经验,纳斯斯达克市场中,各个细分行业的龙头均实现了股价的大幅飞跃,近年来纳指创出历史新高,也源于这些龙头股的带动。

  中信红利股票型基金中长期业绩稳居同业前列,行业选择面广、跨度大,灵活而又果断的操作是其中长期持续业绩的来源。该基金规模适中,现任基金经理投资管理经验丰富。

  资料显示,中信保诚新蓝筹作为一只灵活配置型基金,0-95%仓位非常灵活,其中投资于新蓝筹主题证券的比例不低于非现金基金资产的80%。对于“新蓝筹”的定义,中信保诚新蓝筹拟任基金经理吴昊称,新蓝筹主要指通过技术创新、流程创新、商业模式革新和实施改革从而焕发新活力,具有良好发展前景的公司。比如,影视、教育、消费电子、新能源汽车、5G、云计算、人工智能、半导体新材料等,中信保诚新蓝筹将围绕这些行业,寻找已经具备一定规模和体量,形成竞争优势的公司进行布局。

  □ 天相投资顾问有限公司 闻群

责任编辑:常福强

  行业配置分散:大摩资源优选混合型基金的行业配置相对比较平衡,2009年末在医药生物和公用事业两个行业上的配置比例略超过10%,其余各个行业的配置比例均在10%以下,行业配置集中度远低于同业平均水平。

  “龙头公司在形成壁垒的过程中,是不断加强对行业的理解,并提高应对行业的风险能力,积累经验的过程,以合理的价格投资这类公司,能够以更高的概率实现行业的超额收益。”吴昊称。不过,由于新蓝筹成长过程中的不确定性更高,风险更多,更加考验基金公司和基金经理的判断和应对能力。

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  值得注意的是,经过5月份以来的大幅调整,目前A股PE不足16倍,PB低于1.7倍,处于估值底部。Wind数据显示,从过去20年的A股市场表现来看, 3000点下方买入新成立的灵活配置型基金,持有1年平均收益高达16.97%;持有至今(2018.6.30,成立满5年),正收益概率达82.5%,平均收益高达1.5倍,为149.3%,长期赚钱效应非常明显。

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  中信保诚新蓝筹灵活配置型基金将于8月2日起正式发行,该基金将重点布局中国经济增长新动能,挖掘潜在新经济龙头,投资“新蓝筹”上市公司,横跨A股、港股市场,分享我国经济转型下的投资机会。

  博时平衡配置混合型基金强调股票、债券的平衡配置。该基金属于混合型基金中的保守配置品种,灵活操作能力突出,综合评级居前(天相5A评级),适合中等风险承受能力的投资者长线持有。

  中信红利精选股票型基金主要投资于盈利增长稳定的红利股,追求稳定的股息收入和长期的资本增值。该基金属于股票型基金中的积极型品种,风险级别较高,适合风险承受能力较强的投资者长线持有。

  投资要点

  投资要点

  博时平衡配置基金业绩持续稳定,自2006年设立以来为投资者带来了高超额收益。在控制仓位和市场系统性风险的前提下,该基金顺势进行了积极的资产配置操作,较好地回避了熊市的下滑风险,分享了牛市的上涨收益。

  华宝兴业多策略股票型基金中长期业绩持续稳定,风险控制能力强,灵活操作能力突出。行业配置上覆盖全面,又有所侧重。选股能力在同业中也处于领先水平,在个股选择上风格偏均衡。

  择时能力突出:华宝兴业多策略股票型基金的资产配置范围为50-95%。在近几年熊牛更替的市场环境中,该基金对市场脉络进行了较为准确的把握,在牛市中高股票资产配置分享市场收益,在熊市中低配股票资产至60%以下,成功地回避了市场的系统性风险。根据最新一期天相评级报告,该基金的择时能力在44只参与评级的股票型基金中排名第五。

  博时平衡配置

  华宝兴业多策略增长股票型基金注重资产在各风格板块间的配置,同时在各风格板块内部精选个股。该基金属于股票型基金中的积极型品种,风险级别较高,综合评级居前,适合风险承受能力较强的投资者长线持有。

  业绩稳健:截至2010年2月10日,华宝兴业多策略股票型基金自2004年5月设立以来已经获得了近350%的收益率,大幅超越同期上证指数近260个百分点。该基金在下跌市场的风险控制能力突出,在上涨市场也能较为充分分享市场收益。

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