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短债基金发行回暖 收益率超互联网“宝宝”【威

2019-05-10 20:46栏目:集团财经

  在货币基金受到严监管规模缩水后,短期债券基金发行开始回暖。截至7月31日,中国证监会最新发布的《证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示》显示,目前在排队申请“准生证”的短期债券基金或中短期债券基金的数量已达14只,涉及银华基金、财通证券资管、金鹰基金等11家具备公募基金业务资格的资产管理机构。从在售短债基金看,截至7月31日,今年以来发行的短期债券基金已达9只,远高于去年同期。

  反观国内,2013年余额宝的诞生带来了货币基金投资热潮。截至2016年年底,货币基金规模达4.5万亿,占据了基金市场的半壁江山。与此同时,机构投资者持有比重大幅提高至61%。

  货币基金“失宠”的一大原因是收益率不高。2018年第二季度互联网“宝宝”产品的收益率继续逐月下滑,第二季度平均预期年化收益率为4.06%,环比一季度下降22个基点。2018年6月份,互联网“宝宝”收益率已经降至3.99%。

  2008年金融危机过后,美国对公募基金监管规则做出较大调整。监管新政实施后,货币基金市场发生了翻天覆地的变化,投资者迅速将资金从“优质基金”——购买定期存单和企业借据的基金,转移到了风险更低且不受新政影响的“政府债券基金”——投资于短期国债和其他短期美国债券的基金,类似于国内的短债基金。新政之后,已有1万亿美元资金从“优质基金”涌向“政府债券基金”。

  融360监测数据显示,截至2018年二季度末,74只互联网“宝宝”对接的56只货币基金的总规模为45427.19亿元,较2018年第一季度末仅增加339.35亿元。从规模增幅来看,互联网“宝宝”今年第二季度的规模增幅较2017年第二季度同比下降了25.89个百分点。在74只互联网“宝宝”中,2018年第二季度规模增长的有46只,占62.16%;规模下降的有28只,占37.84%。

  然而,2016年底部分货币基金遭遇了机构集中大额的赎回,面临赎回与市场流动性缺失的双重挤压。为预防系统性风险,监管部门借鉴美国为代表的成熟市场经验,于3月31日发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定(征求意见稿)》。

  在目前市场上12只短债基金中,2017年5月以后成立的短债基金达五成。从2018年初至今的收益情况来看,短债基金的收益基本为正,鹏扬利泽A凭借4.15%的收益率暂居第1位。

  公开信息显示,鹏扬基金首发基金“鹏扬汇利”募集期为2017年5月8日至5月26日,6月2日成立,三周募集了13.67亿元,一举摘得今年以来二级债基首发冠军。鹏扬基金旗下第二只基金“鹏扬利泽” 募集期为2017年5月15日至6月9日,6月15日成立,四周募集了17.9亿元,再创佳绩,排名二季度债基首发规模的第3名。两只基金的首发规模均大幅超越同期债基的平均值,发行规模合计超30亿元,发行时间则均短于平均值。与此同时,Wind数据显示,截至6月14日,二季度新发债基的单只募集规模为4.9亿元,平均募集天数为47天。

  相比较来说,短债基金受流动性新规影响较小,并且整体平均业绩高于货币基金。Wind数据显示,截至7月31日,短债基金中,鹏扬利泽A/C份额年内收益率分别为4.10%、3.94%,远高于大多数货币基金。

  2016年四季度债灾以来,债券基金发行遇冷。在二季度债基首发规模不足5亿元的背景下,全国首家“私转公”基金公司鹏扬基金2只首发基金规模均突破10亿元,均位列同期同类基金规模前三,两只基金合计募集31.57亿元,引发业界关注。

  融360分析师刘银平认为,互联网“宝宝”类理财收益率逐月下滑主要有两方面因素:一是由于货币政策的影响。2018年4月份以来,货币市场上各类资产收益率下降;二是货币基金新规的影响。《关于进一步规范货币市场基金互联网销售赎回相关服务的指导意见》要求货币基金“T 0赎回提现业务”提现金额不高于1万元,且“T 0赎回提现”垫支服务,只能由获取基金销售业务资格的商业银行来做。这就意味着基金公司需要通过银行渠道进行垫支,一定程度上增加了业务成本。

  鹏扬利泽建仓逢天时

  盈米财富基金分析师陈思贤认为,2017年下半年以来,随着金融监管趋严,资管产品打破刚兑正式提上日程,货币基金和银行理财产品都受到一定影响。尤其是在一系列旨在防范风险的流动性新规实施后,货币基金收益率走低,加之债市行情转暖,短债基金收益相对较高,短债基金产品发行走俏。

  鹏扬利泽倍受机构瞩目 逆市首募17.9亿元

责任编辑:常福强

  作为市场上第一只明确组合久期不超过3年的短债基金,鹏扬利泽是一只比货币基金更具收益优势,而流动性和安全性则可媲美货币基金的短期理财新选择。济安金信副总经理、基金评价专家王群航点评称,鹏扬利泽为广大投资者提供了一款全新的、在流动性与收益性方面有较好结合的准现金管理佳品,适合各类投资者,尤其是机构投资者。

  专业人士认为,在与美国相似的严监管背景下,国内从货币基金向短债基金的资金搬家现象有可能延续并形成趋势。

摘要:2016年四季度债灾以来,债券基金发行遇冷。在二季度债基首发规模不足5亿元的背景下,全国首家私转公基金公司鹏扬基金2只首发基金规模均突破10亿元,均位列同期同类基金规模前三,两只基金合计募集31.57亿元,引发业界关注。 鹏扬利泽倍受机构瞩目 逆市首募17...

  分析人士认为,鹏扬利泽深得机构青睐,一方面由于利泽的创新设计和流动性管理属性,另一方面,和预期基金流动性新规正式发布后机构资金搬家有关。

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