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煤炭开采行业:十二部委发文推进煤炭行业兼并重

2019-10-13 00:31栏目:集团财经

    (1)焦煤方面,当前煤矿产量偏低叠加雨雪天气影响运输,同时蒙煤通关受阻,加剧焦精煤供给紧张情况,大矿月初纷纷调高价格;焦企开工提升增加焦煤消耗量,采购仍然较为积极,3月中旬环保限产解除,后续下游将提前补库;目前下游对焦煤价格上涨接受程度较好,预计焦煤价格仍存继续上涨的空间。

上周煤炭行业指数上涨3.70%,排名第6,跑赢沪深300指数1.02个百分点。现货价格方面,大同南郊动力煤、京唐1/3焦煤和唐山一级冶金焦价格分别为485元/吨、1430元/吨和2390元/吨,周环比分别上涨0.00%、3.62%和0.00%。建筑业PMI升至高位、棚改超预期提升了市场对于宏观的预期,叠加年初资金面较为宽松提升了市场的风险偏好,且目前煤炭行业基本面持续向好,煤炭板块指数受此影响上涨3.70%。

    1.煤焦钢产业链。

    1.煤焦钢产业链。(1)焦煤方面,年底煤矿产量偏低尤其是低硫主焦煤持续短缺,叠加目前运输瓶颈,加剧焦精煤供给紧张情况;部分焦企对于配焦煤补库接近完成,但下游要货仍然较为积极,焦煤需求依然良好;目前下游对焦煤价格上涨接受程度较好,预计焦煤价格仍存继续上涨的空间。(2)焦炭方面,华东和北方多数钢厂库存处于缓慢增加中,目前已恢复至正常水平,后期补库需求有限;近期多地环保压力有所减轻,焦企提产带动焦炭供应增加,如江苏徐州焦企1月已开始复产;当前焦炭价格已恢复至高位,钢厂利润下滑使得钢厂开始出现压价行为,焦炭价格将面临一定的下行压力。

    3.投资建议。动力煤消费旺季带动价格维持高位,焦煤价格在下游补库需求提前的带动下也将稳中有升,行业基本面持续向好。建议关注具备高分红预期的龙头煤企陕西煤业、中国神华和露天煤业;建议关注受益于焦煤价格上涨的潞安环能和西山煤电;十二部委引发煤炭行业兼并重组文件,鼓励煤炭企业加强横向和纵向整合以优化产业格局,建议关注受益于山西混改推进的山煤国际、西山煤电和山西焦化。

    3.投资建议。动力煤消费旺季带动价格维持高位,焦煤价格在补库需求的带动下也将稳中有升,行业基本面持续向好。建议关注具备高分红预期的龙头煤企陕西煤业、中国神华和露天煤业;建议关注受益于焦煤价格上涨的潞安环能和西山煤电;受益于山西焦煤集团混改推进的西山煤电和山西焦化。

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