威尼斯wns.9778_www.威尼斯wns9778.com

热门关键词: 威尼斯wns.9778,www.威尼斯wns9778.com

【威尼斯wns.9778】二三四五2018年中报点评:信息业

2019-05-10 20:54栏目:集团财经

公司2018 年上半年营业收入13.18 亿元,同比增长23.61%,归母净利为6.14 亿元,同比增长35.58%。2018 年1-9 月,公司归属于上市公司股东的净利润变动幅度为45%至70%,归属于上市公司股东的净利润变动区间为10.32 亿元至12.10 亿元。

事件:

威尼斯wns.9778,    投资要点:

    公司发布2017年半年度报告,2017年公司上半年营业收入10.66亿元,同比增长33.85%;归属于上市公司净利润4.53亿元,同比增长95.19%;扣非后净利润4.20亿元,同比增长73.32%。预计前三季度净利润6.59-8.06亿元,同比增长80%-120%。

    互联网信息业务高速增长,互金业务占比下降:报告期内,公司营收保持了稳定增长,主要原因在于公司的互联网信息业务营收实现了高增长127.95%,占比提升至89.79%,受政策监管的互联网金融业务营收下滑38.73%,占比下降至26.83%。信息业务的风险较低,永续性强,公司营收结构得到优化。 n 王牌联盟推动互联网入口业务持续增长:公司自建的“2345王牌联盟”推广平台,经过7年深耕经营,注册会员数超800万,覆盖27个省份,200多个城市,425个县市,累计发放积分价值超过12亿元人民币,有效提升了公司PC端及移动端的产品渗透率,并在用户规模、用户流量转化能力、产品认知度、团队建设等方面形成显著优势,使得公司的获客成本处于行业较低水平。

    半年度业绩符合预期,其中金融业务快速增长:2017上半年公司互联网金融营收5.46亿元同比增长1644.60%,归属上市公司净利润2.39亿元,同比增长4469.09%。互联网信息业务保持稳定:网络科技上半年实现营业收入近6亿元,较2016年上半年增长9.13%;实现归属于母公司所有者的净利润为2.24亿元,同比增长9.29%。

    星球联盟有望进一步提升公司获客能力:报告期内,公司推出“2345星球联盟”计划。“2345星球联盟”基于分布式记账、共识机制和智能合约等底层架构,运用公开透明的价值获取与分配算法,实现用户网络行为的价值量化及共享,将打造成为一个去中心化、可信任的网络生态世界。与王牌联盟相比,星球联盟具有去中心化、进入门槛低、价值可积累并升值、成员积极性高的特点,能够有效降低公司的推广及获客成本,使得公司的推广优势更加明显。

    产品矩阵策略初见成效,移动端快速增长,公司在移动端采取产品矩阵策略,积极抢占细分市场,产品间互相导流效果显著,公司移动端业务自2017年1月开始实现盈利,上半年移动端实现营业收入8,740.18万元,较2016上半年同比增长98.53%,预计未来公司移动端业务仍将保持较快的增长,有效帮助公司抵御PC端竞争加剧带来的业绩压力。

    盈利预测和投资评级:维持“买入”评级,公司互联网信息服务业务实现全面盈利及较高增长,我们看好公司未来星球联盟计划推动公司份额持续上升,预计公司2018-2020 年EPS 为0.29/0.36/0.45 元, 对应PE 估值为16/13/11 倍,给予“买入”评级。

    差异化竞争助力互金业务快速增长,17年上半年,“2345贷款王”累计发放贷款总金额129.60亿元,较16年下半年的51.84亿元增长150.00%。2017年6月单月发放贷款金额25.14亿元,较2016年12月单月增长79.32%;截至2017年6月30日,贷款余额超过29.47亿元,较2016年末增长114.33%,持续保持快速增长。贷款活跃用户近300万,M4维持在约3%的水平,略超预期。

版权声明:本文由威尼斯wns.9778发布于集团财经,转载请注明出处:【威尼斯wns.9778】二三四五2018年中报点评:信息业