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95%偏股型基金近半年亏损 靠天吃饭规模倒退难题

2019-05-10 20:56栏目:集团财经

  当前A股市场持续走低,也令公募基金的业绩受到冲击,不但偏股型基金大面积亏损,新基金发行数量也大幅减少。在此情形下,股基和混基规模持续缩减,甚至不及10年前。

2018年东吴基金权益类产品的平均收益率为-26.57%,低于行业平均水平-17.82%。东吴行业轮动表现最不理想,全年收益率为-41.71%

  对于一定程度“靠天吃饭”的基金业来说,该如何应对大盘不景气的局面,是否会调整仓位配置?值得一提的是,即便大盘低迷,不乏有投资医药、消费等行业的基金今年获得较好收益。在此情况下,基金公司后续是否会以防御性投资为主?

标点财经研究员 黄凤清

  就以上问题,《投资者报》记者采访了多家基金公司,以寻求答案。

第15个年头,东吴基金以辈分论无疑是个“老资格”。不过,若是以投资业绩或发展规模考量,那么,这家总部设于上海自贸区、由东吴证券(601555.SH)及上海兰生集团合股打造的基金公司,就多少有些“窗含西岭千秋雪”的味道。

  大面积亏损

投资业绩不理想,是东吴基金长期以来的痛点。剔除2018年成立的基金及分级基金后,该基金公司旗下权益类基金在2018年全部录得负收益,且平均收益率居同行尾部。即使将考察时间延长至3年,情况亦未有改善。同时,其偏债型产品也“有难同当”,由于踩雷16信威01(136192.SH),2019年迄今下设3只债基一度大幅下跌。

  截至7月12日,沪深300指数今年以来下跌近14%,上证指数甚至重回3000点以下,可谓“一夜回到解放前”。记者对数据进行统计发现,尽管有80%的主动管理类股票型基金近6个月跑赢大盘,但在大势低迷的情况下,亏损比例仍高达93%。

表现不佳自然吸引不来更多投资者捧场。从2004年成立至今,该公司公募规模始终未能突破300亿元。数据显示,截至2018年末东吴基金232.14亿元的规模,处于同业中下游位置,且同比缩水超过一成。

  其中,跌幅明显的股基包括富国城镇发展、嘉实环保低碳、汇添富环保行业、银华新能源新材料量化等,上述基金分别在近6个月亏损30%、29%、25%、24%。由此可见,投资房地产、环保、新能源新材料的基金成为重灾区。

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  偏股混合型基金情况甚至更糟,数据显示,近6个月来,95%的偏股混合基金亏损。甚至去年年收益超40%的明星基金,如交银稳健配置混合、前海开源沪港创新、景顺长城核心竞争力、农银汇理主题轮动,近6个月亏损幅度均超过15%。

权益类业绩堪忧

  在偏股基金几乎全军覆没的情况下,基金公司也减缓了相关产品的发行。以认购起始日计算,目前6月新成立的产品仅有24只,较今年前5个月平均水平的62只大幅下降。进入7月后,情况也并未好转,除了战略配售基金,仅有11只新基金发行。

尽管2018年的市场行情整体带着悲观的主基调,但东吴基金旗下成立满一年的权益类基金全年收益率悉数为负,这一成绩单依然让人大跌眼镜。

  不仅新发基金数量减少,眼见市场不景气,投资人纷纷选择“用脚投票”,存续权益类基金规模也在明显缩小。天相投顾统计显示,其所观测的4632只权益类基金今年二季度末的总规模为1.9万亿元,比一季度末缩水1415亿元,缩水7%;相较2017年末缩水2795亿元,缩水幅度达13%。

根据Wind数据计算,剔除2018年成立的基金以及分级基金后,2018年市场上权益类基金的平均收益率为-17.82%,而东吴基金此类产品的平均收益率为-26.57%,大幅低于行业平均水平,在93家相关产品不少于5只(不同份额分开计算,下同)的基金公司中排名第92,即倒数第二。

  另有公开数据显示,退回到10年前,在2007年末时,股票型及混合型基金合计规模为2.97万亿元;而截至2018年5月末,股票型及混合型基金资产净值合计不足2.5万亿元。

其中,有4只基金的净值跌幅超过三成。具体来看,东吴行业轮动表现最不理想,2018年收益率为-41.71%,在市场上1148只偏股混合型基金的同期业绩中排名第1135。进入2019年,在市场整体明显好转的情况下,截至2月19日该基金录得13.38%的回报率,自2008年4月23日成立以来总回报为-44.83%。

  仍被行业重视

东吴新趋势价值线2018年收益率为-39.03%,在3146只灵活配置性基金中排名第3123。东吴价值成长、东吴中证新兴产业2018年净值亦亏损30%以上,收益率分别为-37.07%、-30.81%。这3只基金在2019年以来亦取得正收益,不过东吴新趋势价值线自2015年7月1日成立以来跌幅仍超过五成。

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