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不超5威尼斯wns.9778% 公募FOF投资货币基金比例受限

2019-05-10 20:56栏目:集团财经

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摘要:根据最新季报,嘉实领航FOF和南方全天候FOF配置货币基金的仓位占比分别达到69.45%和64.99%。业内人士认为,当前债基配置良机尚未到来,部分FOF在去年底A股市场调整时出于风险考虑重仓货基并不意外。嘉实领航FOF也表示,在资产配置类别上没有明显偏好,将根据...

  证券时报记者 李树超

威尼斯wns.9778,  根据最新季报,嘉实领航FOF和南方全天候FOF配置货币基金的仓位占比分别达到69.45%和64.99%。业内人士认为,当前债基配置良机尚未到来,部分FOF在去年底A股市场调整时出于风险考虑重仓货基并不意外。嘉实领航FOF也表示,在资产配置类别上没有明显偏好,将根据市场及数据变化对资产配置进行相应调整;对权益类基金的风格选择也没有特别偏向,将保持风格、行业的相对均衡,同时关注沪港深类基金。

  随着第二批获批的公募基金中基金(FOF)招募说明书和基金合同陆续披露,“公募FOF投资货币基金比例不得超5%”的传言得到证实。

  两只FOF货基仓位超六成

  多位业内人士向证券时报记者透露,这一限制来自于监管要求,主要是为了防范货币基金市场风险,并回归公募FOF大类基金资产配置的本源。

  随着公募基金2017年四季报的出炉,首批公募FOF也向投资者交出了第一份季报。由于华夏聚惠等4只FOF截至去年底成立时间不足两个月,所以此次发布季报的只有南方全天候策略FOF和嘉实领航资产配置FOF。虽然两只基金的投资策略不尽相同,但都不约而同地重仓了货币基金,嘉实领航FOF和南方全天候FOF对货币基金的配置占比分别达到69.45%和64.99%。

  第二批公募FOF

  季报显示,南方全天候FOF前十大重仓基金中重点配置货币基金及短期理财基金,前三大重仓基金为南方现金增利货币B、南方理财金货币(ETF)A、南方天天利货币B,配置比例分别达到了18.06%、14.43%、10.49%。除了重仓货币基金和短期理财基金,嘉实领航FOF前十大重仓基金更为多元。例如,对新华纯债添利债券发起A类的配置比例为12.75%,同时配置了部分黄金ETF,比例为2.27%,另外还配置了0.6%的中欧明睿新常态混合基金。

  投资货币基金比例设限

  针对两只公募FOF重仓货币基金,某私募基金研究员表示,当前债基配置良机尚未到来,部分FOF在去年底A股市场调整时,出于风险考虑重仓配置货基是可以理解的。评价FOF业绩不能只看短期,即使从短期业绩看,两只FOF也跑赢了业绩基准。报告显示,嘉实领航A类份额、C类份额报告期内的净值增长率分别为0.47%和0.28%,同期业绩比较基准收益率为-0.13%。南方全天候A类份额、C类份额的净值增长率分别为0.68%和0.56%,同期业绩比较基准增长率为0.36%。

  近日,上投摩根尚睿混合型FOF正式发布基金招募说明书。至此,今年3月5日正式获批的第二批3只公募FOF已悉数发布了份额发售公告、招募说明书和基金合同。值得注意的是,这3只公募FOF皆对基金的投资组合做出限制,货币市场基金投资比例不超过基金资产的5%。4月份获批并于今日发布发售公告的长信稳进资产配置混合型FOF也做出了同样的规定。

  另有公募基金研究员认为,公募FOF重仓货基也不排除有销售上的考虑,为了防止净值破1出现较多赎回,在建仓初期通过货币基金积累安全垫是较为稳妥的做法。事实上,季报显示两只公募FOF规模在2017年四季度已经有所下降。

  记者从相关业内人士处获悉,对公募FOF投资货币基金比例设限来自监管的要求。

  或因不同投资策略

  华南一家中型公募产品部人士告诉记者:“这一规定是监管部门要求加上的。随着货币基金规模越来越大,市场潜在的流动性风险和信用风险备受关注,监管部门对货币基金投资的限制也是越来越严格。”

  对于重仓货基,嘉实领航FOF表示,去年11月下旬开始,A股、港股先后回调,同期美国减税政策落地也改变了流动性预期,海外风险类资产下跌,从数据上看,投资者风险偏好明显回落,与此同时资金跨年利率始终处于比较高的水平。基金根据当时市场环境判断承担风险的性价比不高,因此分散配置了较多的货币类资产保持灵活性。而2018年开年股市快速上行提振了投资者的风险偏好,行为类数据由低位持续回升,嘉实领航FOF将根据市场及数据变化对资产配置进行相应的调整。

  据该人士分析,对公募FOF货币基金资产比例的限制可能是为了防止基金公司借货币基金冲规模,并由此放大货币基金市场风险。

  事实上,是否重仓货基或因不同的投资策略导致。根据天天基金网的数据,海富通聚优精选混合FOF成立以来净值累计增长5.23%,暂居首批公募FOF的净值增长冠军。然而在去年底,海富通聚优FOF的净值一度低至0.9586,回撤幅度达4.14%。根据基金合同,海富通聚优FOF主要投资于开放式股票型及混合型基金,新年以来A股行情的走暖使其充分受益。

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