威尼斯wns.9778_www.威尼斯wns9778.com

热门关键词: 威尼斯wns.9778,www.威尼斯wns9778.com

偏股型基金坚守高仓位 “抱团”医药大消费

2019-05-10 20:57栏目:集团财经

  ⊙记者 吴晓婧 ○编辑 张亦文

  首批基金二季报出炉,金融股受冷遇

  随着公募基金2018年二季报披露结束,其最新的调仓路线图曝光。过去一个季度,市场出现了明显的调整,但偏股型基金依旧选择坚守高仓位。

  华夏大盘七成重仓股“变脸”

  持仓结构上,则呈现出一些新的特征,体现出基金在行业配置上的一些新的思考。其中,大消费和医药股成为基金在弱市中“抱团取暖”的方向,而新能源产业链以及金融等则遭遇较大幅度的减持。

  7月18日起,各基金公司二季报陆续出炉。据天相投顾统计数据,首批可比的168只主动投资股票方向基金二季度末平均仓位保持在高点79.26%,较一季度上升1.17个百分点。医药生物制品、房地产、电子行业成为增持热门,而包括银行股在内的金融保险业遭遇无情减持。

  仓位继续保持历史高位

  值得一提的是,王亚伟离职后,曾由其掌舵的王牌基金“华夏大盘”、“华夏策略”持仓遭遇大换血,七成重仓股被更换,昔日“王氏风格”已不复存在。

  据天相数据统计,二季度偏股型基金仓位较此前一个季度略微降低,但整体依旧保持在历史高位上。

  金融股遭基金经理抛弃

  具体而言,二季度末股票型基金的仓位为87.49%,较上一个季度下降0.88个百分点,混合型基金二季度末仓位为69.74%,较上一季度下降0.96个百分点。

  18日起,各基金公司二季报陆续出炉。WIND统计数据显示,率先披露的22家基金公司旗下400只(分级基金合并计算)基金本期实现利润共计226.21亿元,较上一季度增加37.88亿。可比的168只主动投资股票方向基金二季度末平均仓位保持在高点79.26%,较一季度上升1.17个百分点。

  对于后市,景顺长城新兴成长的基金经理刘彦春认为,近期市场信心降至冰点,但对宏观经济过多的担忧没有必要,我国目前是主动去杠杆,与危机去杠杆有本质不同,也有足够多的手段来应对可能出现的经济下行风险。过分强调宏观风险对股票投资意义不大,市场上很多资产负债表稳健、现金流强劲的上市公司估值已经到了很低的水平,可能是现阶段回报率最好的可投资资产。

  从基金持仓行业调整看,医药生物制品、房地产、电子、电力、煤气及水的生产与供应业、社会服务业等成为基金增持的主要对象。而遭遇减持的前五大行业分别为金融保险,采掘,食品饮料,机械设备仪表,交运仓储业。

  安信价值精选基金经理认为,从重要指数的估值角度来看,目前指数已经处于历史偏低的状态。以三年为周期,无论是从历史估值角度,还是上市公司盈利增速来判断,现在是一个很好的投资时点,市场的投资机会总是在下跌中孕育,在上涨中消失,在市场恐惧的时候,需要保持理性和适度的“贪婪”。

  值得注意的是,一贯被基金经理们认为密切联动的房地产、金融行业,在二季度却分道扬镳。通过对174只首批披露二季报的偏股型基金的统计,二季度房地产占基金净值比例从一季度的6.58%上升至二季度末的7.52%,金融保险业占基金净值比例则从一季度的12.04%下降至二季度末的10.35%。

  最爱消费和医药股

  重仓股数据表现则更加明显。截至二季度末,前五大重仓股分别为贵州茅台中国平安(微博)万科A保利地产(微博)格力电器,房地产股占据了两席。银行股却遭到基金的无情抛弃,招商银行兴业银行位列基金减持的榜首。

  中国经济面临下行压力,不确定因素较多,基金在投资上更加侧重防御,结合行业配置和基金前十大重仓股来看,大消费和医药股成为基金的“最爱”。

  业内人士指出,基于去年的过度下跌以及房地产调控政策在二季度的小幅松动,房地产股近期出现量价齐升。与之相比,金融股受到经济下滑预期和金融改革双重利空打击,虽然静态估值已经很低,但未来前景难以预料,所以遭到基金的大幅减持。

  据天相数据统计,行业配置上,基金主要加仓了制造业,对于制造业的配置比例上升了1.52个百分点,从一季度末的43.95%提升至二季度末的45.47%。主要减仓了金融股和房地产股,对于金融行业的持仓比例下降了1.52个百分点,从6.46%降至4.94%;对于房地产的配置比例下降了0.38个百分点,从2.92%降至2.54%。

  高仓位应对熊市

  基金的前50大重仓股,明显体现出基金对大消费的偏爱,持仓市值最多的10只个股中,有7只为大消费个股,包括贵州茅台美的集团格力电器伊利股份分众传媒五粮液泸州老窖

  二季度,基金仓位总体稳步上升。但基于对后市判断的差异,不同基金仓位调整两极分化。其中,华夏、嘉实等一致调高股票仓位,且普遍重点配置消费与科技行业中成长性强、业绩确定且估值合理的个股。南方、景顺长城等则主张减仓,以应对后市的持续震荡。

版权声明:本文由威尼斯wns.9778发布于集团财经,转载请注明出处:偏股型基金坚守高仓位 “抱团”医药大消费