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突发惊雷 光大保德信旗下两只债基净值暴跌威尼

2019-05-10 20:58栏目:集团财经

  来源:我是基民

上海12月10日 - 2018年一季度中国信用债违约基本呈零星散发状态,且主体大多仍为此前系列性违约的老面孔,如大连机床集团、丹东港集团及中国城市建设控股集团等。 不过4月下旬后信用债违约案例开始明显增多,其中有中安消 等新增主体。另外,近年来由于融资渠道受限,不少民企更为依赖发行债券,而一旦信用风险升温,必然导致融资难度大增,从而令本已紧绷的资金链面临断裂的风险,若信用风险继续蔓延的势头,则可能引爆更多雷区。 进入下半年,政策频频出招以缓解紧信用风险,包括央行通过流动性支持鼓励银行放贷及投资信用债、资管新规细则较预期放松等,以及国务院多措并举鼓励民营企业发债以及银行放贷等,随着政策效果逐渐显现,信用紧缩的局面有望逐渐改观。 8月中旬新疆建设兵团六师国资公司一期超短融意外本息违约,这也是近年来罕见的城投债违约。不过时隔两日后该期超短融完成延期兑付,公司表示,此次违约是因为资金调度、划转程序和操作时间等技术性原因。 据不完全统计,2017年中国信用债市场有近30只个券公告违约,在数量上较上年略减,但呈现同一发行人多期债券连续违约,且多数有国有背景等特点。出现违约较多的发行主体包括中国城市建设控股集团、大连机床集团和东北特殊钢集团等。 以下据公开信息统计的2018年中国信用债市场出现的违约案例一览: 发债主体

  突发!一只债券基金,一天跌近3%,是什么概念?

债券简称 发行规模 兑付日或 期限 票面利率 主承销商 债券种类 备 注 付息日

*宏图高科 18宏图高科SCP002 6 12月7日 270天 7.50% 中信银行 超短融

  老揭看基金给大家一个参照吧:2017年市场上债券型基金的平均收益率是1.59%,业绩排名第一的债基全年收益率也才11.75%。

本息违约 中信建投证券

永泰能源 17永泰能源MTN002 10 12月6日 2 1年 7.50% 华泰证券 中票 付息违约

  一天跌3%,相当于一天跌掉了最牛债基全年收益的1/4,你说惨不惨?

上海银行 (因触发交叉违约条款,债券已被要求在2018年7月30日立即到期)

洛娃科技 17洛娃科技CP001 3 12月6日 1年 7.50% 民生银行 短融 本息违约

  这事儿最近就发生在了光大保德信旗下的债券基金,光大中高等级债券A/C,在7月5日的净值跌幅达到2.95%,这对于一只风格稳健的中长期纯债来说,是极为罕见的现象。

实业集团 12月7日完成延期付息

山东金茂 15金茂债 10 11月26日 3 2年 8.00% 财通证券 公司债 未按偿债安排

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纺织化工集团 完成兑付

山东金茂 16金茂01 5 11月26日 3 2年 6.97% 中山证券 公司债 未按偿债安排

  光大中高等级债券A/C的基金经理是沈荣,2007年获得上海交通大学工学学士学位,2011年获得上海财经大学金融学硕士学位。

纺织化工集团 完成兑付

永泰能源 15永泰能源MTN002 14 11月27日 3 2年 7.50% 中信证券 中票

  沈荣是在2017年7月刚加入光大保德信基金管理有限公司,担任固定收益部基金经理。目前刚满一年。

未按期兑付利息 上海银行 及回售部分本金

盛运环保 17盛运01 4.55 11月27日 3年 6.98% 华福证券 公司债 加速清偿后

  老揭看基金的第一反应是,难道沈荣的光大中高等级债券A/C是跟此前中融融丰债券、华商双债丰利一样踩雷了?

未能足额偿付

  先看重仓前五名债券:

宏图高科 15宏图MTN001 7 11月25日 3年 6.00% 中信银行 中票 延期兑付本息

  wind数据显示,截至2018年一季度末,光大中高等级债券A/C的前五大持仓债券分别是17津城建SCP002、17泰华信CP001、15国开07、18上海银行CD001、17津城建SCP002,合计持仓占比为31.53%。

新光控股集团 11新光债 16 11月23日 7年 8.10% 华林证券 公司债 本息违约

新光控股集团 18新光控股CP001 7.1 11月21日 1年 7.50% 招商证券 短融

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本息违约 浙商银行

  老揭看基金查看了这些债券关联的上市公司最近的公告,很遗憾的是,并未发现任何异常。

凯迪生态 11凯迪债 11.8 11月21日 7年 8.50% 民族证券 公司债 本息违约

永泰能源 17永泰能源MTN001 10 11月16日 3年 7.50% 华泰证券 中票 付息违约

  那也就说问题可能不在前五大持仓上,而且光大中高等级债券A/C7月5日之后4个交易日的走势来看,也没有发生继续暴跌的情况。一般情况下,基金净值突发性跳水,很有可能是遭遇了巨额赎回。

上海银行

大连金玛 17金玛05 3 11月15日 1年 7.30% -- 公司债 付息违约 商城企业集团

  光大中高等级债券A/C成立于2017年8月4日,成立以来的总回报分别为-2.71%、-3.08%。从这2只基金今年以来、近6个月、近3个月的区间业绩来看,也都在同类基金中处于垫底的位置。这样的投资业绩估计很难让投资人满意。

(11月13日尚未足额支付年度利息至中证登账户,预计不能付息)

华阳经贸集团 18华阳经贸CP001 10 11月13日 1年 7.0% 民生银行 短融

  从基金份额的变化来看,也是连续萎缩,截至2018年6月30日,两只基金规模合计8.66亿,相较于基金成立时24.47亿的规模,减少了35%。

触发交叉违约 18华阳经贸CP002 10 1年 7.5% 后不能按期兑付

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雏鹰农牧 18雏鹰农牧SCP001 5 11月5日 270天 7.50% 浙商银行 超短融 本息违约

上海华信集团 15沪华华信MTN001 20 11月3日 3年 5.00% 国开行 中票 本息违约

  不过,有知情人士爆料,光大中高等级债券基金净值暴跌,并非巨额赎回所致,而是踩雷永泰能源债务违约。

因节假日顺延至11月5日

华阳经贸集团 18华阳经贸SCP001 10 10月30日 270天 7.50% 渤海银行 超短融

  据了解,永泰能源曾在7月5日晚间发布公告称,2018年7月5日,公司发行的2017年度第四期短期融资券(代码:041773004,简称:17永泰能源CP004)15亿元未能按期进行兑付,构成实质性违约。

本息违约

新光控股集团 17新光控股CP002 10 10月29日 1年 6.80% 招商证券 短融

  另外,此次违约,客观触发了公司存续期内“交叉保护条款”,包括“18永泰能源CP003”、“18永泰能源CP002”、“18永泰能源CP001”、“17永泰能源CP007”、“17永泰能源CP006”、“17永泰能源CP005”、“18永泰能源MTN001”、“17永泰能源MTN002”、“17永泰能源MTN001”、“18永泰能源PPN001”、“17永泰能源PPN003”、“17永泰能源PPN002”、“17永泰能源PPN001”的合同也将视为违约。

本息违约 浙商银行

  至于光大中高等级债券A/C到底踩雷了其中的哪只债券,目前尚不清楚,但从时间点的巧合看,7月5日的净值暴跌很大的可能,是受到了永泰能源债券违约的冲击。

永泰能源 17永泰能源CP006 8 10月23日 1年 6.78% 浙商银行 短融 本息违约

同益实业集团 16同益02 4.5 10月19日 1 1 1 8.0% -- 非公开公司债 回售本金

  此外,老揭还发现,光大保德信旗下另一只中长期纯债——光大保德信尊富18个月定开债,也在相似的时间段发生了净值暴跌,同样疑似踩雷。根据该基金7月6日公布的净值来看,C类份额最新涨幅为-4.11%,A类份额最新涨幅为-4.10%。

4.272亿元和年度利息3600万元

新光控股集团 15新光02 20 10月22日 3 2 6.5%调至8% 摩根史丹利华鑫 企业债

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-- 回售部分原兑付日为10月22日(加速到期日为2018/10/17)

新光控股集团 16新光债 20 -- 1 1 1 -- 非公开企业债 未按时兑付利息

责任编辑:陶然

(到期日2019年10月19日) 及回售本金

永泰能源 15永泰能源MTN001 14 10月22日 5年 6.18% 中信证券 中票 应付利息

(附第三年末投资者选择权) 上海银行 及回售本金金额14.87亿

中弘股份 16弘债02 7.199 10月18日 2年 8.00% -- 非公开发行公司债 --

飞马投资控股 16飞投03 5.15 10月18日 2 1 3% 国海证券 非公开可交换债 --

四川煤炭 10川煤债 3.5 10月14日 8年 5.20% -- 企业债 当日本金违约,仅付利息 产业集团 逢周末延至10/15

10/22全额划付本金,延迟兑付

北京华业资本 17华业资本CP001 5 10月13日 1年 7.20% -- 短融 本息违约

逢周末延至10/15

宁夏上陵实业 12宁夏上陵债 5 10月16日 6年 7.40% -- 企业债

5.42亿本息未按期划拨 集团 10/16日付息504万元,和部分偿债资金3972.44万元

华阳经贸集团 18华阳经贸SCP002 10 10月12日 270天 7.50% 建行/光大证券

超短融 触发交叉违约 18华阳经贸SCP003 10 270天 7.50% 光大证券/建行

大连金玛集团 17金玛03 3.15 10月12日 3 1 7.30% 光大证券 公司债 付息违约

17金玛04 3 10月12日 3 2 7.30% 光大证券 公司债 付息违约

盛运环保 16盛运01 5 10月11日 2 1 7.70% 西部证券 公司债 触发交叉违约

盛运环保 18盛运环保SCP001 2 10月9日 270天 7.50% 兴业银行 超短融 本息违约

华阳经贸集团 15华阳经贸MTN001 8 9月30日 3 2 4.80% 国开行 中票

回售执行及付息违约

飞马投资控股 16飞投01 3.0048 9月28日 2 1 3.0% 国海证券 可交换债

回售本息违约 16飞投02 5.15 2 1 3.0% 回售本息违约

刚泰集团 17刚泰02 5 9月26日 5年 7.80% -- 私募公司债 付息违约

(附第二、三年末投资者选择权)

四川煤炭 15川煤炭PPN002 4 9月25日 3年 7.50% 浙商银行 PPN 本金违约

产业集团 仅兑付利息3,000万元

刚泰集团 16刚集01 5 9月26日 3年 5.80% 国信证券 公司债 利息及回售本金

违约

上海华信 17沪华信MTN002 25 9月26日 3年 7.50% 邮储银行 中票 付息违约

国际集团 中金公司

新光控股集团 15新光01 20 9月25日 5年 6.50% 摩根士丹利 公司债 回售本金及

(附第三年末投资者选择权) 华鑫证券 付息违约

河南众品食品 17众品SCP002 1.5 9月24日 270天 7.00% 华夏银行 超短融

利息违约 因节假日延至9月25日兑付 公司称系技术原因,拟9月26日支付

新光控股集团 17新光控股CP001 10 9月22日 1年 6.80% 招商证券 短融 本息违约

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