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货基规模再遭“紧箍咒” 公募FOF投资货基比例受

2019-05-10 20:58栏目:集团财经

  货基监管或再趋严

  不过,今年一季报显示,公募FOF大比例持有货币基金的现象显然有所缓解。例如,南方全天候策略前十大重仓基金合计占比为64.64%,其中,货币基金占比仅为26.9%,不足前十大重仓的半数仓位;嘉实领航资产配置前十大重仓中,货币基金占比也降为38.68%。

  记者回溯梳理之前获批的一些FOF基金,其并未在合同中有上述约定。事实上,第一批FOF基金公布2017年年报时就因持有货基占比过高而备受市场关注。以南方全天候策略(FOF)为例,截至2017年底,该基金前十大重仓基金中有9只货基,合计占比超78%。此后有所改善,截至2018年3月底,前十大重仓基金中仅留下3只货基,合计占比降至27%以下。

  记者从相关业内人士处获悉,对公募FOF投资货币基金比例设限来自监管的要求。

  昨日,长信稳进资产配置混合(FOF)披露了基金招募说明书、基金合同、发售等一系列公告。该基金计划自7月16日起开始发售,募集截止日8月10日,募集期内不设募集目标上限。

  据该人士分析,对公募FOF货币基金资产比例的限制可能是为了防止基金公司借货币基金冲规模,并由此放大货币基金市场风险。

  值得注意的是,记者查阅该基金合同发现,该基金对投资货币基金作出了严格规定:货币市场基金占本基金资产的比例不得高于5%。

  第二批公募FOF

  长信稳进资产配置混合(FOF)于4月18日获批,属于第三批FOF基金。

  多位业内人士向证券时报记者透露,这一限制来自于监管要求,主要是为了防范货币基金市场风险,并回归公募FOF大类基金资产配置的本源。

威尼斯wns.9778,  中国证券投资基金业协会最新公布的数据显示,短短两个月,货基规模从3月底的7.32万亿元增至5月底的8.29万亿元,增加约9700万亿元,增幅达13.26%,成为基金总规模大幅上升的主要推手。

  投资货币基金比例设限

责任编辑:陶然

  北京一家公募相关人士也向记者证实,第二批公募FOF对货币基金投资比例设限来自监管的要求,但应该不会溯及存量产品。在该人士看来,这条规定除了出于对货币基金市场规模水涨船高和流动性风险的担忧外,首批公募FOF大比例持有货币基金也可能引发市场对公募FOF在“资产配置”方面风格漂移的疑虑。

  不过,也正因持有大量货基,FOF基金的业绩在震荡市中表现较为抗跌。Wind统计显示,13只已成立FOF基金,自成立以来的平均收益率为-2.26%。

  该人士告诉记者,“从实操层面上看,公募FOF可以买自家的货币基金,如果不让买自家的货币基金,就可以通过互换互利来扩充规模。例如,我可以买你家的货币基金,条件是你买我家的货币基金,通过这样的交叉持仓,可以达到合作互利的效果。但这样的做法也放大了货币基金流动性风险,受到监管的严控也在情理之中。”

  此前,货基规模刚从2月底的7.81万亿元降至3月底的7.32万亿元,减少了近4900亿元,这是过去一年多来货基规模首次出现大幅缩水,原因是货基对标流动性新规、货基发行断档数月等一系列严格监管措施的出台。但没有想到的是,下跌势头刚刚开始,货基规模突然来了一个大反转,再次飙升。

  上述华南中型公募产品部人士称,他所在的公司拿到了第三批公募FOF的批文,预计在7月底发行,“这只产品同样做出了对货币基金投资比例不超过5%的限制”。

 

  在其他4只新披露数据的公募FOF中,除了建信福泽安泰前十大重仓仍持有60.63%的货币基金外,其他3只公募FOF的货币基金占比皆不足10%,华夏聚惠稳健目标投资货币基金占比最低,仅为2.51%。

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