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蓝思科技:中报业绩预增,入股豪恩声学布局声学领

2019-05-10 20:58栏目:集团财经

业绩符合预期,静待下半年旺季生产:公司公布2018年上半年财报,上半年公司实现营收108.93亿元(25.78% YoY),归属上市公司股东净利润4.58亿元(47.37% YoY);其中,中小尺寸防护玻璃、大尺寸防护玻璃及新材料及金属营收分别为77.29亿元(38.43% YoY)、9.99亿元(-8.66%YoY)、12.37亿元(-36.71% YoY),营收占比分别为70.95%、9.17%和11.36%,毛利率分别为21.86%、5.94%、12.33%,公司业绩符合预期。公司大尺寸防护玻璃毛利率及新材料及金属毛利率下降则主要是产品平均销售单价的下降所致。上半年公司期间费用达20.91%,同比上升1.28pct;其中,财务费用率达3.52%,同比提升1.35pct,人民币兑美元汇率波动较大导致汇兑损失较去年同期增加1.47亿元,可转债计提利息支出1.05亿元。

业绩符合预期,双玻璃成重要趋势:蓝思科技发布2018年半年报业绩快报,2018H1公司实现归母净利润4.35-4.98亿元,同比增速达40%-60%,业绩符合预期。公司高研发投入形成了一定的技术积淀,并拥有一批优质、稳定的客户资源,包括三星、LG、亚马逊、微软、诺基亚、华为、OPPO、VIVO、小米、联想等国内外知名品牌。目前,随着5G时代的来临,无线充电成为趋势,由于金属机壳的电磁屏蔽性,非金属材质后盖有望替代金属机壳成为主流。公司背靠国内外大客户,依托自身的产品技术优势,将充分受益消费电子的换代升级。此外,公司募投项目“3D曲面玻璃生产项目”建设进度不断推进,已在3D曲面玻璃的生产工艺、技术、专用设备取得突破和改善,未来3D曲面玻璃产能将加速释放并为公司贡献业绩。

    双玻璃大势所趋,伴随优质客户成长:公司凭借一定的技术积淀,积累了包括三星、LG、华为、OPPO、VIVO、小米等国内外知名品牌客户,在18年上半年智能手机出货疲软的情况下仍做到了较高的营收及净利润增速。上半年HOV及小米等各大国产品牌发布并量产了多款双玻璃、3D曲面玻璃外观设计的中高端机型,对公司的产品需求快速增加并带来了一定的业绩增量。未来随着5G渐行渐近、无线充电逐渐普及,双玻璃方案将成为终端厂商的首选,公司业绩有望进一步提升。相对而言上半年属于淡季,公司大量新品试制投产导致良率损耗加大,客户订单交货达成率较低,下半年旺季来临公司研发投入将逐步转成业绩收入。

    入股豪恩声学,业务延伸声学领域:2018年7月12日蓝思科技发布公告称,公司以自有资金9047万元认缴豪恩声学新增股本735.53万股,本次增资完成之后,公司对其持股占其总股本的15%。此次入股豪恩声学将加快蓝思科技的一站式布局,进一步提高其服务能力与核心竞争力。豪恩声学创立于2001年,一直致力于声学产品整体解决方案的开发与应用,主要产品包括微型麦克风、语音识别模组、扬声器/受话器、有线/无线耳机和智能音箱等产品,近年来公司经营业绩快速增长,品牌已跻身行业前列。

    多业务布局,打造一站式服务:公司在巩固自身防护玻璃龙头地位的同时,积极整合、布局产业链相关业务,致力于为下游品牌客户提供更多服务及解决方案,公司相关业务布局如下:1)与NISSHA成立合资公司,涉足ITO触控传感器的生产,ITO传感器与公司产品能较好的结合,增强公司在产业链的话语权;2)与国瓷材料成立合资公司,在纳米氧化锆原材料领域紧密合作,巩固和扩大公司在精密陶瓷的领先优势;3)入股豪恩声学,业务延展至声学领域,将公司优质客户资源与豪恩声学技术实力紧密结合,积极打造消费电子一站式服务平台。公司的并购与合作对象均是各领域的领先企业,其产品与公司主要产品能发挥较好的协同作用,能够多业务布局打造一站式服务平台。

    豪恩声学是华为、中兴、TCL等的国产手机重要供应商,同时也是国内首家智能音箱——叮咚智能音箱的供应商。近年来,公司立足消费电子视窗防护玻璃产业,积极布局产业链上下游,从现有的玻璃、陶瓷等外观件、触控sensor与贴合,延伸至声学领域,构建消费电子一站式服务平台。

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