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跟踪指数大跌70% 传媒B分级基金“三年三下折”

2019-05-10 20:58栏目:集团财经

  建信中证互联网金融指数分级发起式证券投资基金之建信网金A份额(场内简称:网金融A;代码:150331)和建信中证互联网金融指数分级发起式证券投资基金之建信网金B份额(场内简称:网金融B;代码:150332)将自2018年8月1日起停牌直至终止上市。

  业内分析人士提醒,距离上交所、深交所发布《分级基金业务管理指引》正式实施仅剩一周不到的时间。综合来看,在下折附近,投资分级B要“三规避”:

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  整体折溢价波动加大  

  今日大盘再度走弱,使得多只基金又一次面对下折的考验。根据集思录网站提供的测算数据显示,除了今天触发下折的传媒B之外,还有多只分级基金B份额的参考净值逼近各自的下折阈值(一般为0.25元)。其中有24只分级基金母基金再跌不到10%便会触发下折,特别是有8只母基金再跌5%以内就会跌破下折阈值。

  分级基金濒临下折情况一览表:(标红色叹号为高危品种)

  三次下折意味着什么?答案是如果一直持有B份额不动,经过三次下折,投资者的资产基本已经所剩无几,在市场中期趋势向下的情况下,长期的高杠杆投资都会造成严重的损失。

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  据集思录数据显示,截至今日收盘,母基金整体溢价率超过2%的基金数量达到11只,这11只母基金的平均整体溢价率约为2.80%。其中1000B等权B的整体溢价率最高,为3.82%;此外,高铁B、带路B、网金B等整体溢价率均超过3%。若非明日市场大涨,带动这些母基金净值快速回归,使整体溢价回归到合理位置,请投资者务必注意规避这些补跌空间较大的分级B,谨防修复溢价与套利砸盘风险。

  而由于可转债分级实际运作杠杆较高,已经有品种在5178点以来发生了四次下折,即可转债B(150165),该基金在2015年6月和7月先后下折一次,2016年1月初和2017年12月又各下折一次。

  工银瑞信基金今日发布公告称,根据《工银瑞信中证传媒指数分级证券投资基金基金合同》,及深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司的相关业务规定,工银传媒B基金将进行不定期份额折算。折算时,基金以2017年4月25日为基准日办理不定期份额折算业务。

  浙商基金发布公告,旗下浙商沪深300指数分级基金转型事宜已经获得持有人大会表决通过,意味着该分级基金将转型为浙商沪深300 指数增强型证券投资基金(LOF),并退出分级市场。

  昨日A股市场出现大跌,上证指数、创业板指跌幅分别超过1.3%、1.5%。主要指数大幅下跌,引发分级B大面积下跌。根据集思录数据显示,跟踪中证传媒指数的工银传媒分级B已经触发下折,且创业股B、互联网B、网金融B、体育B、国防B、成长B、传媒业B等多只分级基金,处于下折预警状态。

  触发终止合同意味着退出分级基金市场,而也有分级基金公告转型方案获得持有人大会通过而将告别分级运作。

  (1)规避整体溢价率过高的分级B;(2)分级A折价率高、分级B溢价率过高的分级B;(3)规避母基金短期存在下行风险的分级B。

  三年内已下折三次

  对此,某业内人士表示,虽然此前曾经发生过下折吃肉的案例,但除了分级B溢价率要低一些,更重要的是要有反弹行情。“虽然目前传媒B整体折价率0.57%,但其第一大重仓股是乐视网,后面行情还很难说,这一赌风险挺大的。”

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  值得关注的是,昨日市场震荡引发工银传媒B大跌7.63%,截止当日收盘,该基金份额净值为0.2450元,跌破下折阈值。

  来源:中国基金报英华理财

  Chinafundnews

  值得一提的是跟踪创业板50指数的创业股B(150304),其母基金再跌约4%便会触发下折,而自2016年以来,受到创业板走势不佳影响,该基金已经下折了两次,分别为2016年1月4日和2017年5月10日。如果该基金短期内再次下折,将成为又一只三年内三次触发下折的分级基金杠杆份额。

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  其中,券商B级(150236)距离下折最近,母基金单位净值稍微下跌就会触发。互联B级(150298)、高铁B端(150326)等母基金再跌约2%就会下折。处于下折高危区。

  4月24日,主要指数暴跌再次引发分级基金大面积受挫,加之临近新规实施,部分产品流动性不足,分级基金整体折溢价率波动随之加大。截止当日收盘,中证800B整体溢价率最高,超过5%;带路B、1000B等多只分级溢价率超过4%。虽然今日食品饮料等板块涨幅较大,因此带动了部分分级产品价格和净值间的回归,但跟此前相比,近两日分级基金整体波动加大。

  今日场内价格跌停,溢价18%

  集思录数据显示,除了传媒B级已下折,目前创业股B、互联网B、网金融B、体育B、国防B、成长B、传媒业B等多只分级也处于下折预警状态。

  根据Wind资讯统计,从2015年6月15日到今日三年多一点的时间,中证传媒指数累计跌幅达到71.45%,跌幅远超大盘。不断走低的指数使得跟踪的分级基金杠杆份额出现了频繁下折的极端情况。

  中国基金报记者 丁汀

  目前传媒B杠杆率达到5倍左右,今天将是折算基准日,如果传媒板块继续下跌,其参考净值跌幅也会相应放大很多,投资者要特别注意折算基准日的净值高波动以及高溢价风险。

  业内人士表示,随着股市波动及走弱,多只分级B再度面临下折风险,投资者须警惕投资风险,以免遭受巨额损失。

  受到市场大跌影响,昨天交易的传媒B出现跌停,收盘价为0.294元,较参考净值溢价18.07%。

  其中创业股B和互联网B当前净值跌破0.3,分别为0.265、0.290。此外,还有5只分级基金距离下折只需要母基金10%以内的跌幅,这5只基金分别为网金融B、体育B、国防B、成长B、传媒业B,投资者需注意下折风险。

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