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短期理财债券基金将整改

2019-05-10 21:00栏目:集团财经

  短期理财债基面临整改 华安基金旗下两产品暂停运作

  短期理财债券基金将整改

  短期理财债基整改开始,曲线投货币基金的路被堵死。

  北京青年报

  黄慧玲

  短期理财债券基金将整改
   八成以上资产投资债券 未完成整改基金只减不增

  7月13日,华安基金旗下两只短期理财债券型基金——华安月月鑫短期理财债券型基金、华安月安鑫短期理财债券型证券投资基金发布公告称,根据中国证监会关于落实《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的监管要求以及相关基金合同规定,基金在本期到期后将暂停下一运作期运作,不再接受申购申请。

  短期理财债券基金将迎来整改新规。据悉,监管层将短期理财债券基金分为固定组合类理财债券基金、短期理财债券基金两类,均需变更条款——投资范围和投资比例至“百分之八十以上资产投资于债券”。未完成整改基金不得开放申购和进入下一个封闭运作期,基金规模“不能增加,只能减少”,每半年需至少下降20%。

  基金份额持有人可在到期赎回开放日赎回或转换转出本基金基金份额。当日未赎回的份额将发起自动全额赎回。

  整改

  华安基金旗下的两只基金属于固定组合类理财债券基金,有特定的申赎期和封闭运作期。界面新闻了解到,根据监管规定,未完成整改前,固定组合类理财债券基金不得开放申购和进入下一个封闭运作期。因此固定组合类理财债券基金在本次短期理财债基整改中首当其冲。与华安基金旗下两只基金类似运作方式的还有嘉实1个月理财(000485)等。

  八成以上资产投资于债券

  固定组合类理财债基又称为“华安模式”。除了“华安模式”之外,业内更主流的短期理财债基形式是“汇添富模式”,也叫单笔锁定类理财债券基金。此类基金任何交易日均可申购,申购后每个运作期期满时赎回。

  据《中国基金报》报道,继分级基金之后,监管层再次出手,要求不符合资管新规要求的资管产品上报整改计划。各地证监局已下发通知,敦促基金、券商等资产管理监管在6月底之前上报资管新规整改计划。据了解,通知将短期理财债券基金分为固定组合类理财债券基金、短期理财债券基金两类。具体整改措施是,该通知发布之日起的首个封闭运作期到期后,与法规规定不符的固定组合类理财债券基金,应按照封闭式或者定期开放式债券基金规则进行规范。其中有三大要求:一是调整投资范围和投资比例至“百分之八十以上资产投资于债券”。二是延长封闭运作期限至90天以上。三是如果继续采取摊余成本法对所投金融资产进行计量,应符合企业会计准则及《指导意见》规定。同时从防范风险角度,还需满足四个要求:所投金融资产以收取合同现金流量为目的并持有到期,且资产到期日不得晚于产品封闭运作期到期日;公司内部采取影子定价的风险控制手段对摊余成本法计量的公允性进行评估,并明确相应的风险应对措施;不得采取固定单位基金份额净值;证监会规定的其他条件。

  据了解,不论是“华安模式”还是“汇添富模式”,都面临着从投资范围、投资比例以及估值方式方面的整改。

  监管

  从投资范围来看,目前短期理财债券基金投资范围类似货币基金,主要投向一年以内的银行定期存款和大额存单、债券回购和短期债券等。根据整改要求,百分之八十以上资产需投资于债券。

  未整改基金规模每半年下降20%

  若采用“华安模式”,那么需延长封闭期期限至90天以上,也就是说至少需按季度计算封闭期,而不是按月算。

  同时通知还规定,要平稳有序地完成短期理财债券基金的整改,基金管理人需要一个月内上报整改方案,并且自8月起每个月都要报告短期理财基金规模、配置情况、投资者情况及进展等。

  此外,对于摊余成本法,采用“华安模式”的基金需采取相应的风控措施。而“汇添富模式”的基金则需要调整为市值法计量资产净值。

  对于未完成整改的基金,监管层也提出三大要求。第一,是固定组合类理财债券基金不得开放申购和进入下一个封闭运作期。第二,是理财债券基金应确保规模有序压缩递减,相当于这类基金规模“不能增加,只能减少”,每半年需至少下降20%。此外,投资范围和投资比例应逐步向好调整至合规范围。第三,如果是对延长封闭运作期限或者基金转型、与其他基金合并、终止基金合同等对持有人利益有重大影响的事项,需履行召开基金份额持有人大会程序并及时披露。对已发调整估值及投资范围事项,无需召开持有人大会但应该履行信息披露义务。如果存量理财债券基金逾期未完成整改的,强制终止基金合同或者转换运作方式,并依法对基金管理人采取行政监管措施。

  除了采取前述整改方式外,基金管理人可以选择基金转型,与其他基金合并或者终止基金合同。

  影响

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