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基民懵圈了!业绩超好的东方红基金"暴跌"超

2019-05-10 21:00栏目:集团财经

  来源: 微信公众号包子君;作者:包子君说投资

摘要:近期 东方红睿元 定开基金单位净值一周下跌超10%引发市场关注,有分析认为这或许是因为收取15%的附加管理费缘故,不少投资者在论坛上发贴表示很懵圈。 其实浮动管理费用基金一直都有,也就是说管理费收入和业绩直接挂钩。一般是在契约中规定,业绩超过某个设...

  最近有一只新基金比较火,这只基金是嘉实瑞享定期开放式基金。

  近期东方红睿元定开基金单位净值一周下跌超10%引发市场关注,有分析认为这或许是因为收取15%的附加管理费缘故,不少投资者在论坛上发贴表示很懵圈。

  其实,最令人咋舌的是它的管理费,高达2%。

  其实浮动管理费用基金一直都有,也就是说管理费收入和业绩直接挂钩。一般是在契约中规定,业绩超过某个设定值,就会多收点管理费。

  这样的管理费不便宜,要知道据大多数权益类基金的管理费为1.5%。毕竟对于投资者而言,低费率往往可能代表高收益,高费率往往可能代表低收益,因为基金公司赚取的管理费就是投资者的成本。

  基金君发现,东方红睿元事件引发了市场对浮动管理费率基金的关注,目前市场上已经有数十只浮动管理费率基金,但类似东方红睿元收取附加管理费的基金比较少。

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  基金君必须提醒投资者,第一,投资者最好购买基金之前了解清楚,不要跟风购买而不看基金招募说明书,要了解基金收费情况,是否是浮动管理费率基金。

  目前市场上管理费最高的基金是东方红产业升级的管理费甚至高达2.5%,不过这只基金采用的是浮动管理费得方式,只有上一年得收益达到8%才有2.5%得管理费。东方红产业升级的管理费是这么设置的:

  第二、浮动管理费率机制的基金并不意味就会业绩好,投资者的最终收益是要扣除了业绩报酬的。但是其实东方红确实长期业绩优秀,即使扣除业绩报酬,对投资者来说也有较好收益。

  前一年的收益率(R)适用管理费率M(年):

  东方红睿元定开收取附加管理费引关注

  R<-5%,管理费为0;

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  -5%≤R<8%,管理费为1.5%;

  基金君从媒体报道发现,近期有投资者反映东方红睿元三年定期开放灵活配置混合型发起式基金在1月15日至19日的一周,净值下跌10.48%(看图上的较大的下滑)。而背后或许是因为收取附加管理费导致。

  R≥8%,管理费为2.5%。

  据悉,该基金的招募书十三章第2条“基金的费用与税收 ”规定,东方红睿元的管理费为基金管理人的基本管理费和基金管理人的附加管理费之和。

  如果这只基金上一年收益小于-5%,管理费为0;如果这只基金上一年收益在-5%至8%之间,管理费为1.5%。如果这只基金上一年收益大于8%,管理费为8%。可以说,这只基金是在凭本事赚管理费---基金业绩好多收费,业绩差少收费。

  其中,基本管理费为1%;附加管理费则规定:

威尼斯wns.9778,  除了最高的2.5%的管理费外,市场上还有几只基金的管理费也是2%的。例如中欧成长优选回报A 的管理费也为2%,但是这只基金也是采用发动管理费,只有业绩做的好才有2%的管理费。

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  其实的还有分级基金、以及一些特殊历史产物---定增基金的管理费率2%外,绝大多数的股票和混合型基金的管理费都是1.5%,甚至更低。

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  所以,相比之下嘉实瑞享定期开放式基金2%的管理费还是很高的。大部分的基金公司想收高的管理费也是设置浮动管理费的方式,在取得好的业绩的情况下才能收取较高的管理费。但是,靠基金经理管理的其他的基金相对较好的历史业绩来给一只新基金设置较高的管理费似乎有些不妥。不知道嘉实为什么有这样底气发行2%管理费的产品,尽管嘉实瑞享拟任基金经理张金涛的历史业绩还不错。

  业内人士表示,近期市场走势平稳,出现一个超过10%的净值下跌应该是和附加管理费有关,而这也引发投资者在群上“吐槽”。

  笔者比较好奇:如果投资者看好张金涛的管理水平,为什么不去买张金涛管理的其他老基金,而要买这只费率更高的基金呢?如果,将来张金涛卸任嘉实瑞享基金经理职位的时候,这只基金的费率还应该维持2%么?

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  好了,作为投资者,你们觉得这只基金的管理费交的值不值?

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  最后,附一张表,这些基金的管理费都大于1.5%。

  其实目前收取浮动管理费的基金并不少,但是类似附加管理费情况不多。

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  就拿东方红为例,除了东方红睿元三年定期其设计收取附加管理费,还有东方红产业也有设计浮动管理费。

责任编辑:常福强

  根据东方红产业升级招募说明书规定,基金管理费第一年为1.5%,基金合同生效满一年之后的每个季度对日,根据基金在该日之前一年(不含该日)的收益率分档收取;前一年收益率低于-5%时,该基金管理费为0;前一年收益率大于等于-5%,低于8%时,管理费为1.5%;前一年收益率大于等于8%时,管理费为2.5%。(采取类似浮动管理费模式的基金更多。)

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  东方红睿元计提附加管理费或达7035万元

  据悉,东方红睿元成立于2015年1月21日,封闭运作期为三年,而今年1月22日迎来第一个开放期,根据公告,开放期为20个工作日,期间只办理赎回业务,并暂停申购。开放期过后,将于2月24日起进入封闭期。

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  可以看出,在开放前夕净值大跌10%,是按照契约规定计提了附加管理费,东方红睿元成立三年业绩如何?这笔额外的附加管理费又有多大规模?基金君带您一一来看。

  先看业绩表现,如果不计提附加管理费,东方红睿元成立三年以来收益率为150%,表现十分出色,排名主动偏股基金前五名。而在计提了附加管理费之后,其收益率下降到123.9%,排名会下降到第19名,投资者收益也减少26个百分点。

  那么,这次东方红资管到底计提了多少附加管理费呢,其实也很好计算,该基金份额规模为6.72亿份,单位净值下降10.47%,意味着附加管理费规模为7035万元。

  当前浮动管理费基金情况

  其实基金行业对基金管理费率问题一直都有争议,旱涝保收的固定管理费率也引起部分基民不满。因此行业内设立浮动费率基金的初衷是为了实现公司和投资者的利益捆绑,激励基金管理人做出更好业绩。

  因此,在基金行业历史上也出现了不少浮动管理率基金。据wind资讯统计,自2013年国内首只浮动费率基金发行破冰之后,截至当前,浮动费率基金共47只(各类型分开算)。其实从实际运作效果上看,浮动费率基金业绩也有波动。

  相较固定费率基金而言,其业绩优势并不突出。

  据悉,曾有一个券商报告显示,在股市处于上行阶段,普通主动管理型基金的收益高于浮动管理费基金;在股市大幅波动以及下行阶段,权益类浮动管理费基金的抗跌性强于普通主动管理型基金。

  还有一个提醒投资者的是,第一、有浮动管理费率机制的基金并不意味就会业绩好,投资者的最终收益是要扣除了业绩报酬的。

  第二,投资者最好购买基金之前了解清楚,不要跟风购买而不看基金招募说明书,要了解基金收费情况,是否是浮动管理费率基金。同时也要记得咨询代销机构,这也是考察代销机构是否“靠谱”的一个技巧。

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  浮动管理费基金或将迎来新规

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