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有色金属行业:盛屯矿业

2019-05-11 06:41栏目:集团财经

本周行业观点:有色金属价格回升,锌矿供需格局将迎改善。

本周行业观点:部分有色金属价格回升,锡矿供给仍存缺口。

    1、新兴市场局势趋稳,有色金属价格回升。截至8月24日,LME铜、铝、锌、铅、锡、镍价格分别为6001美元/吨、2062美元/吨、2508美元/吨、2079美元/吨、19250美元/吨、13310美元/吨;较前一周分别变化2.69%、3.15%、6.27%、5.16%、3.05%、0.53%;黄金、白银价格分别为1197.70美元/盎司和14.62美元/盎司,较前一周分别变化1.64%和-0.27%。

    1、 贸易战悲观情绪有所修复叠加美元走弱,部分有色金属价格反弹。截至8月31日,LME铜、铝、锌、铅、锡、镍价格分别为6019美元/吨、2112美元/吨、2504美元/吨、2062美元/吨、19025美元/吨、13010美元/吨;较前一周分别变化0.30%、2.42%、-0.16%、-0.82%、-1.17%、-2.25%;黄金、白银价格分别为1202.45美元/盎司和14.66美元/盎司,较前一周分别变化0.40%和0.24%。

    2、SMM发布中国基本金属7月产量数据。2018年7月,我国精铜产量为72.58万吨,同比大增14.66%;1-7月累计产量为505.19万吨,同比增长13.1%。电解铝产量312.7万吨,同比增加0.2%;1-7月累计产量为2093.6万吨,同比减少2.2%。原生铅产量为25.55万吨,同比下降10.15%;1-7月份累计产量为168.95万吨,同比下降8.92%。精炼锌产量为40.84万吨,同比减少10.22%;1-7月份累计产量310.1万吨,同比增加1.65%。

    2、 我国锡矿供给仍存缺口。受国家资源矿产保护以及环保督查、安全检查的影响,我国南方锡矿主产区产能一直受到较大抑制。目前国内锡矿增量主要来自内蒙古产区,但维拉斯托矿业2018年投产概率不大,因此总量提升有限。此外,由于缅甸锡矿资源逐渐减少,且开采成本不断提升,导致开采量明显下滑,当地库存一直处于低位,缅甸进口锡矿供应不容乐观。综合来看,我国锡矿供给短缺问题仍将持续。

    3、锌市供需紧张格局将逐渐扭转。随着国外矿山产量逐渐增加,供给端或将在下半年大幅放量,锌精矿供应不足的状况将逐渐缓解。而需求端则受到全球性贸易摩擦影响将持续受到打压,整体来看,全球供需紧张格局有望迎来扭转。虽然国内锌精矿供应增长不及国外,但由于环保治理持续收紧导致下游市场需求疲软,因此国内供应短缺局面也将逐步改善。

    3、 锌市供需紧张格局将逐渐扭转。随着国外矿山产量逐渐增加,供给端或将在下半年大幅放量,锌精矿供应不足的状况将逐渐缓解。而需求端则受到全球性贸易摩擦影响将持续受到打压,整体来看,全球供需紧张格局有望迎来扭转。虽然国内锌精矿供应增长不及国外,但由于环保治理持续收紧导致下游市场需求疲软,因此国内供应短缺局面也将逐步改善。

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