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新能源汽车行业:钴,涨价窗口期确立

2019-05-11 06:41栏目:集团财经

工业金属价格止跌反弹中美贸易冲突再起波澜:本周8月23日美国贸易代表办公室宣布将对大约价值160亿美元的来自中国的进口商品征收25%的额外关税。作为回应中方对美约160亿美元商品加征25%关税,其中涉及焦煤、PTA、塑料、石油沥青、废五金等,中美贸易冲突再起波澜,继续打压有色金属投资情绪,板块走势较为疲软。本周工业金属价格止跌反弹,其中LME铜上涨2.28%,铝上涨2.56%,铅上涨3.93%,锌上涨5.76%,锡上涨1.58%,镍下跌-1.00%。我们认为目前市场悲观情绪短期仍难以反转,推荐中长期趋势向好的铜板块,推荐紫金矿业、江西铜业、云南铜业、铜陵有色。

海外mb钴价正式企稳,随着国外夏休淡季的逐渐结束,补库需求叠加贸易商因素,国内外涨价窗口期确立,钴价有望迎来一波反弹。推荐钴品种,推荐标的:寒锐钴业、华友钴业。

威尼斯wns.9778,    外盘价格上涨有望刺激氧化铝出口成本端有望支撑铝价:本周氧化铝外盘价格继续上涨,印度铝厂招标价达560美元/吨的高价,未来有望刺激国内氧化铝出口。阿拉丁数据显示,两周来可统计确认的出口订单总量达14.5万吨。同时巴西海德鲁氧化铝厂供给收缩使得外盘价格继续上涨,有望继续拉动国内售价,预计短期内国内氧化铝价格将继续保持上涨态势。氧化铝价格的上涨有望对电解铝价格形成有力支撑。我们推荐中国铝业及云铝股份。

    行业点评

    国内电钴价格企稳静待三季度需求回暖:本周国内电钴价格收于48.9万元/吨,价格有所企稳。随着海外夏休结束,电池厂订单有望逐步回升。目前电池厂材料库存相对较低,订单增加有望拉动上游钴需求回升,我们认为相关标的估值已具有一定安全边际,我们推荐华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业。

    钴:反弹窗口期正式确立。本周mb钴价接近止跌。全周低等级金属钴报价为33(-0.2)-33.7(-0.3)美元/磅,周五mb钴高等级价格已经企稳,维持在32.7-33.7美元/磅。补库叠加贸易商因素显著改善海外供需结构,mb钴价已经企稳并大概率迎来一波反弹。同时,国内钴价也接近企稳。据上海有色网报价,本周国内电解钴、硫酸钴、四氧化三钴价格分别下跌0%、1.04%、0.86%至48.60、9.55、34.70万/吨。下游需求环比持续改善,钴盐成交虽未放量,但询单已经显著增多。随着海外mb报价企稳,国内市场情绪逐步回暖,卖家惜售心态增加,预计国内钴价将迎来一段反弹窗口期。维持板块买入评级,推荐标的:寒锐钴业、华友钴业等。

    风险提示:中美谈判不及预期,美联储加息超乎预期

    铝:价格小幅上涨。本周SHFE铝价上涨1.87%至14,735元/吨。今年采暖季限产产能扩大,短期之内无法证伪。美铝和海德鲁事件令境外氧化铝短缺严重,本周价格继续上行,吸引国内氧化铝持续出口。当前市场普遍看涨后市氧化铝,氧化铝上涨逐渐将成本上升传导至电解铝,使得铝价难跌易涨,在基本金属中依旧是优质的多头选择。维持板块买入评级,推荐标的:神火股份。

    铜:价格小幅上涨。本周SHFE铜上涨1.23%至48,440元/吨。随着保税区货源逐渐流入国内,沪铜Back结构趋弱,但现货端基本面依旧强于远月。随着铜价走低,废铜市场再次进入冰点,对精铜替代消费降低,导致国内库存持续减少。下周将公布美国2000亿听证会的最终结果,市场情绪或有较大波动。在远期预期未有明显改变前,推荐观望。维持板块买入评级,推荐标的:紫金矿业。

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