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电气设备行业:威尼斯wns.97787月单月风电装机同比

2019-05-11 06:41栏目:集团财经

    新能源汽车:宁德时代营收高增长,市场份额稳步扩张,国内一超地位稳固,即将进入海外扩张期。宁德时代公布半年报,2018年H1公司实现营业收入93.60亿元,同比增加48.69%。营收高增长系上半年中国新能源汽车产销高增长,同时公司市占率由同期的23.62%提升至41.94%所致。国内市场:为上汽、吉利、宇通、北汽、广汽、长安、东风等传统车企以及蔚来、威马等新兴车企供货。海外市场:进一步与宝马、戴姆勒、现代、捷豹路虎、标致雪铁龙、大众和沃尔沃等国际车企品牌深化合作,获得多个重要项目定点。市场头部效应明显,公司份额大幅提升,国内一超地位稳固,即将进入全球扩张期。推荐方面,继续关注锂电中游新贵璞泰来、受益高镍化趋势的当升科技和新宙邦、技术与成本双重领先的创新股份以及CATL产业链优秀制造企业宏发股份。

    光伏装机目标大幅上调,分布式迎来快速发展。近日,国家能源局下发《关于可再生能源发展十三五规划实施的指导意见》,2017-2020年累计新增建设规模86.5GW,其中光伏电站54.5GW,领跑者项目32GW。截止到2016年底,光伏累计装机77.4GW,则2020年光伏累计装机将达到213.6GW,2017-2020年年均新增装机34-43GW。装机目标的大幅上调将扭转此前市场对于光伏装机逐年下滑的悲观预期。根据《太阳能发展“十三五”规划》,到2020年,分布式装机规模要达到60GW,意味着2017-2020年分布式累计新增装机规模49.68GW,2017-2020年分布式光伏装机年均复合增速超过55%。投资建议:1)光伏产业链龙头制造企业,及具备成本效率优势的企业必将成为推动光伏实现平价上网的中坚力量,重点关注:通威股份、隆基股份、中来股份、阳光电源和东方日升;2)分布式光伏运营龙头林洋能源。

    新能源发电:

Model3量产及供应链向国内转移,利好国内特斯拉产业链的相关公司。7月29日,特斯拉举行Model3的首批30辆交付仪式,首批车主大部分来自于特斯拉内部员工。Model3起步售价3.5万美元,低价格高性能将是特斯拉电动车走向大众化的关键型产品,目前国内已有较多企业进入特斯拉的供应链体系。我们认为,在Model3量产及供应链向国内转移的情况下,我们进一步看多国内新能源产业以及特斯拉产业链的相关公司。投资建议:1)特斯拉供应链的旭升股份、科达利、宏发股份;2)高能密度与性价比方向的旭升股份、当升科技、杉杉股份;3)北汽新能源产业链的麦格米特、国轩高科、科达利。

    风电:天顺风能、金风科技发布半年度报告,业绩符合预期。7月单月装机1.93GW,同比增长49%,风电行业逐步复苏。天顺风能上半年实现营收16.16亿元,同比增长29.88%,实现扣非后归母净利润2.23亿元,同比增长15.87%。金风科技上半年实现营收110.30亿元,同比增长12.10%,实现归母净利润15.30亿元,同比增长35.05%。天顺风能、金风科技上半年业绩基本符合预期。本周国家能源局发布1-7月风电装机数据,7月单月装机容量1.93GW,同比增长49%。近日国家能源局公布1-7月份全国电力工业统计数据,1-7月新增风电发电装机容量9.46GW,较去年同期增加2.16GW。7月单月风电并网达1.93GW,单月同比增长49%,风电装机逐步好转。核准未建项目受竞争性配置新政影响或将加快建设进程。风电行业进入装机旺季,风电制造商订单或加速释放。

    风电装机规模大幅上调,保障未来装机平稳增长。近日,国家能源局下发《“十三五”风电新增建设规模方案》,规划2017年新增装机30.65GW,2017-2020年累计新增110.4GW。截止到2020年,风电累计装机容量将达到280GW,远超此前《太阳能“十三五”规划》的210GW,装机规模的大幅上调将保障未来几年风电装机的平稳增长。2017上半年弃风限电的持续改善以及装机规划的大幅上调都将刺激企业风电投资的热情,风电运营商和设备龙头企业将显著受益。建议重点关注:1)受益限电改善的风电运营商龙源电力和华能新能源;2)业绩增长确定、市场地位稳固的风电设备龙头金风科技、天顺风能、泰胜风能和中材科技。

    建议长期关注成本优势明显,技术优势领先的龙头企业,隆基股份和通威股份。

    风险提示:新能源汽车销量低于预期;配网投资低于预期;制造业复苏低于预期;风电光伏装机低于预期

    建议关注装机提升驱动业绩增长的风机装备制造商金风科技,天顺风能;受消纳改善影响弹性较大的风电运营企业龙源电力、大唐新能源和节能风电。

    国网17年第一批配网招标配电终端设备约6.4万套,配网投资有望提速。近期,财政部共拨付223亿元以支持农村电网升级改造,结合国网17年第一批配网招标清单公布,共招标配电终端设备约6.4万套,远超2016年全年招标量(4万套),下半年国网还将有一批配电设备招标。对比近年的招标情况来看,我们预计,我国配电网投资及配电自动化的投资建设将在2017年全面提速。重点推荐:国电南瑞、许继电气、金智科技;建议关注:四方股份。

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