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光大行业机械周观点:全球工程机械持续回暖,油服

2019-05-11 06:44栏目:集团财经

    (1)汽车电子:整车成本占比不断提高,产业呈现快速增长态势。随着自动驾驶和新能源汽车对整车安全性、可靠性要求的提高汽车电子呈现出蓬勃发展态势。诸多知名汽车电子厂家将汽车电子作为重点开拓的应用领域之一,结合人工智能技术,加大雷达、ADAS 等汽车核心零部件的研发,提高雷达分辨率,提升车辆安全性能。汽车电子产品在整车中的成本占比不断提升。建议重点关注克来机电、英搏尔。

    上周(2018.7.16-2018.7.20)机械设备行业指数下跌0.14%,跑输沪深300指数0.15个百分点,跑赢中证500指数0.42个百分点,跑赢创业板指数0.31个百分点,整体表现在28个行业中涨幅排名第15。上涨行业12个,涨幅最大的5个子板块公用事业(3.41%)、非银金融(2.42%)、通信(1.88%)、钢铁(1.68%)、银行(1.63%)。

    风险分析:1、国内固定资产投资不达预期,导致下游企业对中游机械设备投资不足,使得机械板块订单及业绩增速低于预期。2、重点领域政策落地低于预期,致使下游行业增速放缓、对中游机械设备投入不足。

    上周行情回顾:机械设备板块指数下跌0.14%

机械行业观点:

    风险分析:1、国内固定资产投资不达预期,导致下游企业对中游机械设备投资不足,使得机械板块订单及业绩增速低于预期。2、重点领域政策落地低于预期,致使下游行业增速放缓、对中游机械设备投入不足。

    (2)半导体设备:SEMI 和电子系统设计联盟成为战略伙伴,人工智能时代开启。SEMI 日前宣布通过整合,将产品设计部分加入到其已有的电子制造供应链范围,完善了整个半导体生态系统。2018 中国集成电路技术与应用研讨会提出正在兴起的AI 推动了当下计算范式的发展,人工智能算法的实现需要深度学习算法的大规模使用。建议重点关注北方华创、长川科技。

机械行业观点:(1)汽车电子:受益于新能源车的高速增长,汽车电动化已是大势所趋。汽车电子关键性零部件企业积极加大雷达、传感器、变速箱等汽车零部件的研发,降低产品成本,提高汽车产品性能。在汽车轻量小型化、智能化和电动化趋势的推动下,汽车电子产业呈现出快速增长态势。随着新能源汽车需求的增加,其对汽车电子的依赖愈来愈大,汽车电子在整车中的成本占比不断提高,这也是汽车电子在未来发展的重要动力之一。建议重点关注克来机电、英搏尔。(2)半导体设备:三大存储器项目首发合肥506,半导体市场发展向好。7月16日,合肥DRAM“506项目”进行了控片投片总结会,并宣布正式投产电性片。这是我国三大存储器项目第一个宣布投片的项目。三大存储器项目除了合肥506项目,还有福建晋华、长江存储。SEMI预计2019年半导体市场将达到5000亿美金,继2017和2018年之后,2019年Fab及设备的投资又将创下新纪录。建议重点关注北方华创、长川科技。(3)锂电设备:外企推进产业本土化,预期未来装机量将进一步提升。北京广州等地政府陆续公布补贴新政,需求升级与补贴退坡倒逼新能源汽车市场结构性放量,推进动力电池向高能量方向发展。LG化学斥资20亿美元在南京建厂,韩国储能电站爆炸引发业界对电池安全思考。国内电池企业负极补锂工艺逐步成熟,预计今年年底或明年年初负极补锂设备及补锂工艺将迈向产业化。建议重点关注先导智能、赢合科技、科恒股份。(4)工程机械:多因素推动挖机销量持续增长,行业景气度有望延续。08年金融危机后推出的“四万亿”政策极大的促进了我国工程机械行业的发展,并在2011年前后达到销量高点。近年来,国内龙头初步完成海外布局,出口市场保持高速,出口成为新的增长点。精准扶贫政策推进下农村市场基建项目增多,机械替代人工趋势日现都将进一步带动行业需求上扬,行业龙头有望率先受益。建议重点关注三一重工、徐工机械、恒立液压。(5)油服:我国天然气消费不断增长,油价稳中有升。据《天然气市场报告2018》,预计在2017-2023年间,中国将贡献全球天然气消费增长的37%;在2019年将成为世界最大的天然气进口国。尽管上周油价有所下跌,但本周油价逐步稳定,有上升的趋势,预计今年下半年至明年将是油价上行的大好时光。由于国内天然气需求的增长,下半年油价有望回升,油服行业将持续受益,油服板块基本面显著改善。建议关注杰瑞股份、通源石油。

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